瑞银：希慎兴业去年溢利增长，但债务及写字楼市场挑战不容忽视

摘要： 瑞银近日发布研究报告，对希慎兴业2022年业绩进行分析，指出其基本溢利同比增长11%至15.38亿港元，主要归功于零售租赁收入的增长以及奢侈品旗舰店扩张带来的积极影响。然而，报告也...

瑞银近日发布研究报告，对希慎兴业2022年业绩进行分析，指出其基本溢利同比增长11%至15.38亿港元，主要归功于零售租赁收入的增长以及奢侈品旗舰店扩张带来的积极影响。然而，报告也揭示了一些潜在的风险和挑战。

报告显示，希慎兴业维持了稳定的派息政策，每股派息为1.08港元。但与此同时，公司的净负债率有所上升，由上半年的48%升至50%。更值得关注的是，公司在未来两年内分别有87亿港元和22亿港元的债务到期，虽然其190亿港元的现金储备足以覆盖这些债务，但这仍然对公司的财务状况构成一定的压力。

此外，香港写字楼市场的疲软也对希慎兴业的收入构成影响。报告指出，公司写字楼收入在去年下半年同比下降1.5%，虽然续租租金跌幅有所收窄，但甲级写字楼需求持续低迷的现状不容忽视。

虽然零售业务的强劲增长为希慎兴业带来了积极的业绩，但债务压力和写字楼市场的不确定性依然是投资者需要关注的关键因素。瑞银给予希慎兴业“中性”评级，目标价为11港元。

值得深入探讨的是，希慎兴业如何平衡其财务风险与持续发展之间的关系。公司未来的战略规划，特别是应对未来两年债务到期和持续低迷的写字楼市场，将对公司未来的业绩表现至关重要。投资者需要密切关注公司在债务管理、资产配置和业务多元化方面的策略调整，以更好地评估其长期投资价值。

此外，宏观经济环境的变化也可能对希慎兴业的业务产生影响。全球经济下行风险、地缘政治局势动荡以及利率波动等因素都可能对房地产市场造成冲击，投资者需要对这些潜在的风险进行充分的评估。

总而言之，希慎兴业的2022年业绩表现喜忧参半。虽然零售业务增长强劲，但债务压力和写字楼市场挑战不容忽视。投资者在进行投资决策时，需要全面考虑这些因素，并对公司的未来发展前景进行谨慎的评估。