特朗普“猴戏”搅乱加密市场：深度焦虑与投资迷途美债危机下的RWA幻象：美元霸权阴影笼罩加密货币KOL取代VC：加密叙事崩塌，一场注意力与流动性的豪赌牛市引擎熄火？中等回报或成加密市场新常态加密乱象求生：避开“伪专家”，拥抱AI应用

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摘要： 当特朗普的“猴戏”遇上加密乱纪元：市场疯狂背后的深度焦虑说实话，看到特朗普那张永远带着谜之自信的脸，我就想叹气。这家伙，简直就是加密市场的“薛定谔的猫”，一会儿放个利好消息，让...

当特朗普的“猴戏”遇上加密乱纪元：市场疯狂背后的深度焦虑

说实话，看到特朗普那张永远带着谜之自信的脸，我就想叹气。这家伙，简直就是加密市场的“薛定谔的猫”，一会儿放个利好消息，让你觉得牛市要回来了，一会儿又冒出一句让人摸不着头脑的话，直接把市场干趴下。美股跟着他跳，加密货币更是被他玩弄于股掌之间。所谓的“价格修复”，在我看来，不过是惊弓之鸟的条件反射，离真正的牛市还差十万八千里。

把现在的市场叫做“猴市”，那真是太贴切了。上蹿下跳，毫无逻辑，完全看特朗普的心情。这哪里是投资，简直就是一场大型的心理战，考验你的神经承受能力。更可悲的是，这种“猴戏”背后，隐藏着整个加密行业对未来的深深焦虑。我们似乎已经习惯了被政治人物，被一条推特，甚至被一个meme左右命运，这难道不是一种病态吗？这种建立在沙滩上的繁荣，又能持续多久呢？

美债高悬的达摩克利斯之剑：RWA的虚假繁荣与美元霸权的阴影

美债规模的膨胀：一个令人不安的对比

美国的国债，简直就是个无底洞，天文数字看得人头皮发麻。三十几万亿美元？比整个加密货币市场的总市值还多十几倍！这意味着什么？意味着加密货币在传统金融巨兽面前，不过是个嗷嗷待哺的婴儿，根本没有叫板的资格。特朗普当然要关注这个数字，毕竟这是他留下的烂摊子，也是他用来要挟世界的筹码。

RWA的本质：美元计价体系下的脆弱幻象

现在RWA的概念炒得火热，好像要把现实世界的资产都搬到链上。但说穿了，所谓的RWAFi，最靠谱的抵押品还是美国国债。为什么？因为整个加密货币市场都是用美元计价的，而美元背后是美国的政治和军事力量。这简直就是一个讽刺，我们想用去中心化的技术颠覆传统金融，结果却发现自己离不开美元的庇护。RWA的繁荣，不过是建立在美元霸权之上的空中楼阁，一旦美元出了问题，整个地基都会崩塌。

波纹式思考：在混沌中寻找确定性

面对这种动荡的市场，光靠技术分析是没用的，你得学会“波纹式思考”。一个消息出来，就像往水里扔了块石头，涟漪会一圈圈扩散开来。你要去想，这件事会影响到哪些人，哪些资产，哪些项目。Hyperliquid被Jelly事件搞得焦头烂额，就是一个很好的例子。这种思考方式很累，需要你 постоянно мониторить (俄语，意为“不断监视”) 各种信息，而且要有足够的信息敏感度。画圈圈图是个好方法，能帮你理清思路，但更重要的是，你要保持独立思考，别被KOL牵着鼻子走。

加密叙事的崩塌：KOL取代VC，一场注意力与流动性的豪赌

VC祛魅：一场被稀释的流动性盛宴

这一轮牛市，VC机构的光环彻底褪色了。以前，VC是造神运动的推手，他们有钱有资源，能迅速把一个概念炒热，然后把市场上的流动性集中起来，让项目快速完成从“起盘”到“割韭菜”的全过程。交易所是他们最后的舞台。现在呢？铭文、社区盘、Meme币横行，VC那一套已经玩不转了。流动性被碎片化，注意力也被稀释了。

KOL加密周期：PVP游戏的血腥与疯狂

KOL成了新的权力中心，他们掌握着市场的情绪和用户的注意力。加密市场变得越来越短视，没有人愿意花时间去打磨产品，所有人都在玩链上PVP，比的就是谁跑得快。比特币ETF、以太坊ETF上线后，增量资金并没有想象中那么多，存量资金只能在零和博弈中互相残杀。谁都怕成为最后一个接盘侠，所以“KOL加密周期”变成了“浇给盘”，链上抢跑越来越疯狂。

击鼓传花的博傻游戏：及时止损的生存法则

现在入场的玩家，心里都清楚，这就是一场击鼓传花的博傻游戏。TRUMP、MELANIA、LIBRA这些臭名昭著的Meme币，已经把新韭菜收割得体无完肤。大家都心照不宣地遵守着这个游戏的规则：及时止损，千万别长拿。最终的目的，还是要把赚来的钱换成BTC，或者干脆放在交易所里保本。

Solana的昙花一现？EVM生态的吸引力危机

Solana生态现在对新玩家的吸引力更大，因为它更容易制造暴富神话。但这种吸引力是短暂的，一旦造富效应消失，热度也会迅速冷却。相比之下，以太坊生态，以及其他的EVM链，对新玩家的吸引力越来越弱。尤其是Base，喊了那么久的“大规模采用”，结果Friend.tech半死不活，Farcaster烧了那么多钱也没什么起色，Meme币生态小打小闹，整个生态靠刷量苟延残喘，颓势尽显。

下一轮牛市的引擎：高收益神话破灭后，中等回报的理性回归

机构的平衡术：在风险与收益之间寻找甜蜜点

加密货币和传统金融的联系越来越紧密，加密货币的覆盖人群也接近饱和，加密货币的主流化进程已经过半。那些掌握着几千亿甚至更多资金的机构，早就盯上了加密货币市场。但他们和散户不一样，他们更看重稳定，不喜欢高风险。所以，稳定币生息产品、DeFi再质押、RWA这些赛道，才会受到机构的青睐。机构需要在传统金融的低利率和加密货币的高风险高收益之间找到一个平衡点。2%-3%的存款利率太低，20%以上的收益率又太危险，6%-12%可能是一个比较合适的范围。

散户的生存之道：分散风险，链上“薅羊毛”

散户没有大资金的优势，但可以靠“刷交互”来参与链上项目或者加密借贷平台。分散仓位，对冲风险，流动性挖矿，定期“收菜”（建议1-2周左右）。在保证本金安全的前提下，通过获取平台积分或者空投来增加收益。但前提是，不靠谱的产品和不靠谱的团队绝对不能碰。这圈子里骗子太多，一不小心就血本无归。

项目选择：在未知与回报之间博弈

具体选择哪些项目？可以关注Solana、ETH、Sui生态上的项目。在“少有人知”和“回报可观”之间做好平衡。记住，高收益往往伴随着高风险，不要被APY冲昏头脑。多做功课，独立思考，才能在这个残酷的市场里生存下去。

乱象丛生：如何在鱼龙混杂的市场中保持清醒

跟随策略：寻找值得信赖的灯塔

对于我们这些普通人来说，跟随策略仍然是最稳妥的选择。但问题是，该跟谁？ Coinbase CEO Brian Amstrong、BitMEX联创 Arthur Hayes、交易员Eugene这些人的观点，可以作为参考。Multicoin Capital、Polychain、Dragonfly、Pentera这些机构，也值得关注。但要注意，不要盲目崇拜，要结合自己的判断。

警惕反向指标：避开那些“伪专家”

有些机构的投资，毫无逻辑，纯粹是广撒网，而且之前更多是靠风口或者生态位优势才成功的。他们的投资操作，不仅不能作为参考，反而应该视为反向指标。比如a16z，靠Web3叙事营造了一波局部牛市，但投资风格是大水漫灌，而且极其重视资管人员的“CX”能力。 Yzi labs（前身为 Binance Labs），CZ自己都承认80%的投资是亏钱的，他们的成功率和业内地位完全不匹配。