嘉实基金“指”点江山，是春山可望还是韭菜收割？

摘要： “指”树成林？我看嘉实基金的超级指数节另有玄机3月12日，嘉实基金在北京办了个“2025年超级指数节”，主题是“‘指’树成林 春山可望”。首席投资官刘斌高谈阔论ETF的大好前景...

“指”树成林？我看嘉实基金的超级指数节另有玄机

3月12日，嘉实基金在北京办了个“2025年超级指数节”，主题是“‘指’树成林 春山可望”。首席投资官刘斌高谈阔论ETF的大好前景，还分了四个方向。说实话，听完之后，我心里冒出的不是“春山可望”，而是“雾里看花”。

科技崛起？别光盯着DeepSeek

刘斌把科技创新吹上了天，说中国科技领域迎来爆发期，还拿DeepSeek举例子，仿佛有了几个科技明星，就能“指”树成林了。

当然，中国科技确实在进步，但也要看到差距。DeepSeek之类的公司确实厉害，但在基础研究、底层技术上，我们和美国、欧洲还有不小的距离。不能光靠几个爆款产品就自我陶醉。别忘了，华为被制裁的教训还摆在那里，关键核心技术受制于人，随时可能被人“卡脖子”。

嘉实基金在科技ETF上的布局，我个人觉得，多少有点蹭热点的嫌疑。芯片ETF，机器人ETF，哪个不是现在最火的概念？追逐热点没错，但投资者更需要的是冷静分析，别被“科技崛起”的口号冲昏头脑。要知道，科技股的波动性可不小，一不小心就可能“春山”变“寒冬”。

理财替代？高股息ETF是万能药？

现在银行理财不好做了，收益率低，还可能亏钱。嘉实基金就推出了沪深300红利低波ETF和港股通高股息投资ETF，想用高股息来吸引投资者。

这想法没错，高股息确实能提供稳定的现金流。但问题是，高股息不等于高收益。很多高股息股票，本身基本面可能存在问题，股价长期表现平平。比如，一些传统行业的公司，虽然分红慷慨，但业务增长乏力，甚至面临衰退。投资者如果只看股息率，很容易踩坑。

而且，红利低波ETF和高股息ETF，本质上还是权益类产品，风险依然存在。指望它们完全替代固定收益理财，有点过于乐观了。投资者还是要根据自身的风险承受能力，谨慎选择。

A500指数？“高质量发展”的遮羞布？

刘斌说A500指数是“高质量发展的重要抓手”，通过精选行业龙头、引入ESG负面剔除等方式，优化了指数的质量特性。

说实话，我对这种“政治正确”的指数不太感冒。所谓的“高质量发展”，说白了就是想让资本市场更好地服务于国家战略。但问题是，资本市场有自身的运行规律，不能过度干预。

而且，ESG标准本身也存在争议。不同机构对ESG的评价标准不一，很容易被企业用来“漂绿”。A500指数引入ESG负面剔除，真的能筛选出“高质量”的企业吗？我看未必。更可能的是，一些企业通过公关手段，把自己包装成“符合ESG标准”的优质企业，从而进入指数。

ETF期权？韭菜收割机？

嘉实基金还大力推广ETF期权，说能提供更多非线性收益的机会，还教投资者“看大涨买认购，看大跌买认沽”。

期权这东西，确实能提供很多复杂的交易策略。但对于普通投资者来说，风险极高。期权交易需要专业的知识和丰富的经验，一不小心就可能血本无归。

而且，国内的ETF期权市场还不成熟，流动性不足，容易出现价格操纵。散户投资者在这样的市场里，几乎没有胜算。嘉实基金大力推广ETF期权，我感觉更像是给券商和机构送韭菜。

总而言之，嘉实基金的“超级指数节”，听起来很美好，但背后隐藏着不少风险。投资者在参与之前，一定要擦亮眼睛，别被“指”树成林的宣传冲昏头脑。投资有风险，入市需谨慎，这句话永远不会过时。

引用来源：

• 嘉实基金2025年超级指数节相关新闻报道和官方资料。
• 《证券市场周刊》关于ESG投资的文章。
• 上海证券交易所关于ETF期权交易规则的公告。